俄罗斯帝国算好的了，因为市场购买力低，俄国人对外来工商业制品需求量不大。靠农产品出口创造的外汇抹平开销后，还处于入超状态。

不过这种好日子只是持续到普俄战争前，因为战争的缘故沙皇政府财政恶化，欠下了大量外债，为了还债金银开始大量外流。

金银外流导致国内通货紧缩，政府财政进一步恶化，为了避免危机加剧，沙皇政府被迫宣布破产赖账。

休养了几年生息，俄罗斯帝国才缓过来一口气。通过外交手段，抹掉了大部分债务，又和英国人达成协议，采用粮食抵扣还款，俄罗斯帝国经济逐步实现了正常化。

不过财政问题仍然是沙皇政府最大的难题，为了改变财政困境，1871年沙皇政府在奥地利的帮助下发行了纸卢布。

这只是试水，首批发行的数量只有5000万卢布，实施的是金银复本位制度，沙皇政府的储备金很足，很快被市场消化掉了。

随着俄奥关系恶化，沙皇政府金融界倾向于和英国人合作，情况就急转直下。

没有奥地利背书，第二批纸卢布发行量又过大，在资本市场上遇冷。为了保住比值，沙皇政府不得不叫停印刷。

英俄两国有约定，卢布要加入英镑——黄金体系，接下来沙皇政府就不得不进行金本位改革。

俄罗斯帝国也是世界上主要的金银生产国，国内的经济体量又不大，进出口贸易总体上也处于平衡状态，理论上沙皇政府进行金本位改革没有任何问题。

这只是理论上的，配上沙皇政府的信誉之后，这种情况就发生了变化。国际资本根本就不认可，除非和国际货币挂钩，不然单靠沙皇政府无法完成金本位改革。

这又涉及到了货币结算问题，无论和英镑、神盾挂钩，人家都非常欢迎，条件非常简单只能使用别人的货币结算。

无论是向谁靠拢，俄罗斯帝国都少不了被剪羊毛。亚历山大二世不在乎被剪羊毛，他更关心币值改革过后，能够带来多少受益，能不能摆脱财政危机。

财政大臣克里斯坦瓦尔：“陛下，理论上完成了币值改革后，我们每年可以获得5200万~5500万金卢布的铸币税。

这笔钱还是随着经济增长，而不断增加的。对改善我们的财政情况，会有很大的帮助。”

（备注：1新卢布=0774克黄金）